分析：中國(guó)基建審批再開(kāi)閘 利好眾多行業(yè)

來(lái)源：FT中文網(wǎng)     發(fā)布日期：2012-06-05

    核心提示：今年頭四個(gè)月，類似于湛江市長(zhǎng)所爭(zhēng)取到的那種項(xiàng)目核準(zhǔn)批文，比去年同期多出一倍，而2011年最后幾個(gè)月已有一大批項(xiàng)目獲得批準(zhǔn)。北京方面還在悄悄地打開(kāi)錢包：今年頭四個(gè)月，中央政府支出同比增長(zhǎng)27%，擴(kuò)張速度幾乎達(dá)到財(cái)政收入增速的兩倍。

    幾天前，當(dāng)湛江市長(zhǎng)手捧110億美元鋼廠項(xiàng)目批文，走出中國(guó)掌握實(shí)權(quán)的規(guī)劃部門——發(fā)改委(NDRC)的大門時(shí)，他按捺不住欣喜之情，親吻了那一紙批文。

　　這一幕被中國(guó)國(guó)內(nèi)的新聞采訪人員拍下，并在網(wǎng)上瘋傳。它突顯自兩周前中國(guó)總理溫家寶呼吁采取措施穩(wěn)增長(zhǎng)以來(lái)，一大批項(xiàng)目得到了北京方面的核準(zhǔn)。

　　盡管北京方面并未像2008年時(shí)那樣，宣布出臺(tái)正式“刺激”，但在中國(guó)首都，人們能夠感受到氣氛的明顯變化。

　　過(guò)去兩周期間，中國(guó)政府似乎在加快實(shí)施基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，以求支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)，政府還宣布了一系列旨在促進(jìn)增長(zhǎng)的方案，從補(bǔ)貼到稅收改革。

　　即便在溫家寶講話之前，發(fā)改委就已在悄悄地加快審批基建項(xiàng)目。

　　多年來(lái)，北京方面一直在試圖提振家庭消費(fèi)，對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行再平衡，轉(zhuǎn)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型增長(zhǎng)，但當(dāng)前努力（似乎更有可能造福于工業(yè)部門）潛在可能逆轉(zhuǎn)這一趨勢(shì)。

　　今年頭四個(gè)月，類似于湛江市長(zhǎng)所爭(zhēng)取到的那種項(xiàng)目核準(zhǔn)批文，比去年同期多出一倍，而2011年最后幾個(gè)月已有一大批項(xiàng)目獲得批準(zhǔn)。北京方面還在悄悄地打開(kāi)錢包：今年頭四個(gè)月，中央政府支出同比增長(zhǎng)27%，擴(kuò)張速度幾乎達(dá)到財(cái)政收入增速的兩倍。

　　太陽(yáng)能、水電、水務(wù)、鐵路、鋼鐵、核電以及清潔能源，都曾在近期的官方講話中被提及，它們是官方在此輪努力中鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè)。盡管每個(gè)行業(yè)的格局都略有不同，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家們擔(dān)心，大量新資金的涌入，將在某些已在很大程度上受政府主導(dǎo)的領(lǐng)域加劇市場(chǎng)扭曲。

　　鋼鐵就是一個(gè)最明顯的例子。2008年的刺激方案出臺(tái)后，中國(guó)的鋼材需求（連同鐵礦石價(jià)格和其它原材料的需求）出現(xiàn)飆升，但是那種陣發(fā)性的需求給行業(yè)留下產(chǎn)能過(guò)剩的后遺癥。

　　今年首季，中國(guó)國(guó)有的鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)同比下降68%，許多國(guó)有鋼廠處于虧本經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，為生存而掙扎。

　　盡管形勢(shì)如此嚴(yán)峻，但過(guò)去兩周期間仍有一個(gè)接一個(gè)巨額新鋼廠項(xiàng)目得到宣布?！坝腥讼喈?dāng)擔(dān)憂，”山東一名鋼材交易員表示?！斑@些項(xiàng)目可能在短期小幅提振需求，但長(zhǎng)期而言將使情況更糟糕。”

　　在一定程度上，今年審批項(xiàng)目增加可歸因于去年的基數(shù)較低。2011年初，北京的官僚體制陷入停滯，各部委都在等待新的五年計(jì)劃獲得通過(guò)。

　　最近批準(zhǔn)的項(xiàng)目中，多數(shù)已醞釀多年，但它們?cè)谡缴像R前需要得到北京方面的正式批文。湛江市長(zhǎng)親吻批文僅7天后，該市的寶鋼(Baosteel)新廠工地就已破土動(dòng)工，即便該廠本身已規(guī)劃了至少10年。

　　種種跡象顯示，北京方面正試圖避免2008年刺激措施所導(dǎo)致的過(guò)度現(xiàn)象。新政策包括延長(zhǎng)針對(duì)家電的補(bǔ)貼，還有一項(xiàng)面向汽車購(gòu)置的補(bǔ)貼，這兩項(xiàng)努力都意在鼓勵(lì)消費(fèi)。政策制定者還試圖在能源和銀行業(yè)為民間投資開(kāi)辟更多渠道，這兩個(gè)領(lǐng)域傳統(tǒng)上由國(guó)企主導(dǎo)。

　　發(fā)改委最近放行的項(xiàng)目中，有很多（如機(jī)場(chǎng)或城市供暖系統(tǒng)）是在當(dāng)前五年計(jì)劃中已經(jīng)立項(xiàng)的。

　　鋼鐵等行業(yè)的業(yè)內(nèi)人士稱，就像2008年的刺激措施一樣，國(guó)有企業(yè)很可能從政策轉(zhuǎn)變中受益最多。北京蘭格鋼鐵信息研究中心(Lange Steel)分析師張琳表示，政策導(dǎo)向是明確的：“國(guó)進(jìn)民退?！?/DIV>