華南水泥價格年內(nèi)首次上漲 水泥行業(yè)景氣區(qū)域難移

來源：上海證券報     作者：褚宇峰

 

核心提示：目前來看，上半年全國水泥價格呈現(xiàn)出區(qū)域間分化局面，華東、西北陜甘水泥價格上漲明顯，其他各大區(qū)域水泥價格變化較小，不過隨著"三北地區(qū)"進入旺季、華南水泥價格起穩(wěn)回升、華東"控產(chǎn)穩(wěn)價"，預計下半年水泥價格將好于上半年。

 

    根據(jù)最新發(fā)布的水泥價格數(shù)據(jù)，上周全國高標水泥價格下跌0.5%至346元每噸。浙江杭州、湖南長沙水泥價格下調(diào)10至20元每噸，而廣東珠三角地區(qū)價格上調(diào)10至20元每噸。廣東珠三角地區(qū)是今年以來首次上調(diào)價格，預計隨著兩廣地區(qū)需求逐步增加，以及目前價格仍處低位，后期價格還有繼續(xù)上漲動力，利于區(qū)域內(nèi)企業(yè)盈利回升。

 

    上周全國六大區(qū)域中，中南地區(qū)成為唯一平均價格上漲的地區(qū)，漲幅為0.5%，這個漲幅因廣東珠三角水泥價格上漲帶動；相對而言，華東、東北平均價格下跌0.8%、2.3%；華北、西北、西南平均價格保持穩(wěn)定。

 

    中南地區(qū)水泥平均價格小幅上漲。上周廣東珠三角水泥價格普漲10至20元每噸，熟料價格上調(diào)10元每噸，支持價格上調(diào)的主要原因是：今年以來廣州地區(qū)水泥價格已大幅下跌105元每噸，企業(yè)盈利大幅下降，近期需求有轉(zhuǎn)好跡象，少部分企業(yè)率先上調(diào)水泥價格，而上周其他企業(yè)也出現(xiàn)明顯跟調(diào)，顯示該地區(qū)水泥價格有起穩(wěn)回升跡象。預計隨著兩廣地區(qū)天氣轉(zhuǎn)好、需求逐步增加，以及目前價格仍處低位，后期水泥價格還有繼續(xù)上漲動力。湖南長沙水泥價格下跌10元每噸，主要是下游需求減弱，部分企業(yè)因庫滿有降價走量的需求，據(jù)了解，目前區(qū)域內(nèi)已有企業(yè)因熟料庫滿而自行停產(chǎn)檢修。

 

    華東地區(qū)水泥平均價格則繼續(xù)小幅回落。浙江杭州水泥價格回落20元每噸，現(xiàn)350元每噸，價格回落是由于下游需求因雨水天氣影響減弱，企業(yè)庫存增加明顯，為降低庫存企業(yè)出臺相關(guān)優(yōu)惠政策，使市場成交價格走低。江蘇南京水泥價格繼續(xù)平穩(wěn)為主，蘇南地區(qū)價格略有回落。江西市場水泥價格維持平穩(wěn)，但受降雨影響企業(yè)庫存上升較快，進入淡季若企業(yè)間無停產(chǎn)檢修計劃，未來價格將會出現(xiàn)下調(diào)。

 

    6月為華東傳統(tǒng)淡季，隨著需求下降，水泥價格回落在意料之中，由于前期浙江、江蘇地區(qū)陸續(xù)出臺停窯計劃，現(xiàn)企業(yè)執(zhí)行情況良好，將有利于水泥價格保持平穩(wěn)運行，料不會出現(xiàn)今年一季度淡季大幅下跌情況。

 

    東北地區(qū)由于黑龍江哈爾濱前期水泥價格上漲未能成功實施，價格回落至原來水平，導致東北地區(qū)平均價格出現(xiàn)下降。目前來看，東北三省今年水泥需求較去年同期偏弱，整體銷售情況在正常水平的7成左右，短期價格再度上調(diào)的可能性較小。

 

    目前來看，上半年全國水泥價格呈現(xiàn)出區(qū)域間分化局面，華東、西北陜甘水泥價格上漲明顯，其他各大區(qū)域水泥價格變化較小，不過隨著"三北地區(qū)"進入旺季、華南水泥價格起穩(wěn)回升、華東"控產(chǎn)穩(wěn)價"，預計下半年水泥價格將好于上半年。

 

    從企業(yè)盈利改善角度看，二季度華東、西北陜甘地區(qū)水泥量價齊升，區(qū)域內(nèi)企業(yè)盈利將出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)好，主要產(chǎn)能在上述區(qū)域的上市公司有江西水泥、祁連山、寧夏建材等。"三北地區(qū)"進入旺季量增價穩(wěn)可期、華南價格起穩(wěn)回升，也對區(qū)域內(nèi)企業(yè)盈利回暖帶來有利條件，上市公司中冀東水泥、塔牌集團等在上述區(qū)域內(nèi)有較大產(chǎn)能。